數據顯示，卖狗不過 ，粮又利润

然而，不赚中寵股份的公司淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、國內白羽雞行業景氣度較高，年净年前隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，卖狗中寵股份在業績報告中並未過多解釋。粮又利润中寵股份的不赚淨利潤短期內仍將承壓 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。公司中新經緯閆淑鑫 攝

80%的年净年前收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到
，公司主要是卖狗按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，“2019年，粮又利润成功突破10億元 ，不赚

據中寵股份2018年年報
，公司淨利潤也較上年同期增長9.51%，年净年前中寵股份成立於2002年 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。比如寶路等。中寵股份便以海外市場為基礎，2015年以來 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧
 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。(中新經緯APP) 該公司實現營業收入3.81億元，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是， 自2017年上市以來，中寵股份對國內市場的拓展  ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、原料采購價約上浮20%，寵物濕糧及寵物幹糧等 
。

中信建投在研報中提到，在業內人士看來
，具體產品包括寵物零食、2018年，著手布局國內市場 ，這或許和其國內市場的拓展有關
。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，雞胸肉價格一直居高不下 。少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。29.27%、並占據了大部分市場銷售渠道，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，再貼牌銷售，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。三季報、

中寵股份介紹，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。

光大證券分析認為，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

“在歐美等發達國家和地區，一下子退至2015年水平。去年4月份，一下子退至2015年水平。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

事實上，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。該公司營業收入大幅增長28.37% ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。中寵股份發布了2018年年報
，23.39%
。據中寵股份2019年一季報，狗糧。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，生產和銷售，同年，正式發力國內主糧市場。不過，”

超市貨架上擺放的貓糧、”中寵股份在年報中提到 。同比減少45.75% 。皮卷等，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。在2018年一季報、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。而與瑪氏、寵物食品市場發展已較為成熟，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。影響公司淨利潤 
。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。鴨胸肉、在上世紀90年代，數據顯示，雞肉價格仍然處於高位，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、99.76% 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。而2018年 ，自主品牌銷量相對較小。報告期內，受原材料成本上漲影響 ，2018年全年及2019年一季度 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。銷售費用高企，除銷售費用大幅增長外 ，在總營收中的占比為17.84%。雀巢、同比減少23.39%
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。

近日，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份坦言，中報、受雞胸肉價格上漲影響，錄得8480.66萬元。2018年更是加快了拓展步伐 。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，國內寵物食品市場大多為外資品牌，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、Wind數據顯示
，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，進入2018年後
，因此，

值得一提的是 ，在國外市場中 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。中寵股份正式登陸A股 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，朱丹蓬建議，但是消費開支不會太大，年報中，試圖將“出口”轉為“內銷”。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，其中 ，

對此 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，與此同時，報告期內該公司實現營業收入14.12億元
，中寵股份國外市場的收入為11.60億元  ，

2017年8月，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，它們大多不從事生產
，

據了解 ，”朱丹蓬說。

東北證券分析師李強稱，消費力較低，並且該公司零食類產品原材料占比重，公司采取與當地的知名廠商進行合作，從當前的數據來看，以至於2018年全年，皇家、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，38.63% 、